目前淡水(shuǐ)河穀在大連、唐山曹妃甸(diàn)、青島董家口、煙台、上海以及舟山鼠浪湖建有六個(gè)混礦中心。
提出重大債務削減計劃的巴西淡水河穀公司(sī)首度向中國媒(méi)體證實了鐵礦石資產的出售計劃。
“我們之前已經宣布的出售資產(chǎn)大概在50億到70億美元範(fàn)圍內,潛在的(de)核心(xīn)業務鐵礦(kuàng)石資產出售大概(gài)是(shì)50億美元,不過具體的談判進展暫(zàn)時還處於商業(yè)保密階段。”11月4日,淡水(shuǐ)河穀礦產品中國有限公司總裁久安(Joao Mendes Faria)對21世紀經濟報道記者表示。
由於原定出席的淡水(shuǐ)河(hé)穀首席執行官費穆禮(Murillo Ferreira)意(yì)外取消(xiāo)來華行程,久安當(dāng)天臨時“頂班”接受了(le)21世紀經濟報道等媒體的專訪。一年前幾(jǐ)乎同一時(shí)間,費穆禮麵對中國媒體首度(dù)拋(pāo)出驚人預測,在經過短暫的產能過剩調整後,中國的鋼(gāng)鐵消費(fèi)需(xū)求有望在半年到一年內就會回升。
事實證明了他的判斷——今年中國鋼鐵行業出現回(huí)暖,前九個月鐵礦(kuàng)石價格(gé)上漲了三成,對進(jìn)口鐵礦石的需求持續增長,推動了這家全球最大鐵(tiě)礦石生產商的業績向好。一周前剛剛出爐的三季度財報顯示,淡水河穀實現了30.23億美元的息(xī)稅折舊攤銷前利潤(EBITDA),雖然潰壩事(shì)件的影響還在持續,但盈利和營收都稍(shāo)好於外界預期(qī)。
為了將負債水平降至合理區間,淡水河穀(gǔ)此前提出了出售約100億美元資產的計劃,多(duō)家中(zhōng)資企(qǐ)業被傳出(chū)將是談判對象。久安4日並未回應潛在買(mǎi)家的身份,但透露淡(dàn)水河穀的目標是將債務降低至150億至170億美元(yuán),意味著需要減少六(liù)成左右的(de)債務。
不(bú)過在被問到對明年鐵礦石價格走勢(shì)的看法時,久安則給出了(le)模糊表述,表示淡水河穀(gǔ)目前更關(guān)注的是如何(hé)進一步提升在中國的市場份額。在他(tā)看來,隨著鋼鐵行業的(de)轉(zhuǎn)型升級,中(zhōng)國出於對效率和環保的需求,對鐵礦(kuàng)石質量的要求會越(yuè)來越高,淡水河穀在其中將占有很大的優勢。
出售多項資(zī)產消化債務
中國今年的(de)鋼鐵行業走勢明顯好(hǎo)於此前外界的預計。截至10月底,35家鋼鐵上市公司中八(bā)成以上報出盈利,和去年超過六(liù)成(chéng)鋼(gāng)企虧(kuī)損的情況形成鮮明對比。
“今年1到9月鐵礦石價格上(shàng)漲了30%,這是出乎市場預料的。去年我們預測(cè)今年(nián)鐵礦石價格會下降5%,但看起來市場情(qíng)況(kuàng)還是相當穩定的,經濟運行也好於預期。”久安介紹。
在此背景下,各家鐵礦石生產商都在增加鐵(tiě)礦石產量。在去(qù)年創紀錄的近3.5億噸鐵礦石產出後(hòu),今年前三季度(dù)淡水河(hé)穀又生產了共計2.58億噸的(de)鐵礦(kuàng)石。久安4日透(tòu)露,全球最大的鐵(tiě)礦石生(shēng)產項目(mù)S11D項目今年底將正式竣工投產,明年正(zhèng)式出運,到2020年會逐漸達產(chǎn),總生產能(néng)力會達到9000萬(wàn)噸。
從財報來看(kàn),三季(jì)度(dù)淡水河穀的銷售收入(rù)有近三成來自中國。不(bú)過久安表示(shì),淡水河穀今年的財務表現不僅僅歸功於中國市場和鐵(tiě)礦石價格增長,還有資產出售以及成本削減的因素。
在去年巨額虧損後,淡水河穀今年年初(chū)透露了出售約100億美元資產的計劃,希(xī)望以此大幅度降低負債水平。此(cǐ)後包括尚未合(hé)並(bìng)的寶鋼、武鋼以及中投等都(dōu)被傳出了與淡水河穀展(zhǎn)開談判的消息,不過(guò)寶鋼和武鋼(gāng)很快公告(gào)予以否認。
4日的采訪首度證實了鐵礦石資產的出售還在推進中。久安對21世紀經濟報道記者介紹,目前淡水河穀出售的資(zī)產包括煤炭、化肥、能源等,其中一些出售項目已經宣布,到目前為止這些資產剝(bāo)離的(de)總額在50億美元到70億美(měi)元(yuán)之間(jiān),而圍繞核心資產鐵礦石的潛在交易規模在40億到60億美(měi)元範圍之內。
不過他並未回應參(cān)與(yǔ)鐵礦石競購的是否(fǒu)有中國買家,表示(shì)目前暫時(shí)不便透露:“當然中(zhōng)國企業的(de)可能(néng)性是很大的(de),他們的財力確實非常雄厚。”鐵礦(kuàng)石價格(gé)目(mù)前處於每噸65美元的相對高位,由於價格走勢超出此前預計(jì),淡水河穀近期推動鐵(tiě)礦石資產交易的步伐開始變得更(gèng)謹慎。
淡水河穀還可能進一步剝離(lí)船(chuán)舶資產。在向中遠海運、招商局等出售了一批超大(dà)型礦(kuàng)砂船(chuán)(船型 船廠 買(mǎi)賣)Valemax後,淡水河穀目(mù)前手中僅剩有4艘超大型(xíng)礦砂船Valemax為自有。但久(jiǔ)安表示(shì),不久之後淡水河穀將不(bú)會再擁有Vlaemax。
按照久安的介紹,目前(qián)淡水河(hé)穀的計劃(huá)是債務水(shuǐ)平降低至150億到170億美元。截至三季度(dù)末,淡水河穀的淨負債為259.65億美元。
新常態下的市場優勢
對於(yú)明年的鐵礦石價格走(zǒu)勢(shì),久安並沒有明確給出判斷:“雖然明年中國(guó)經濟預計會和今年一樣,但並不代表鐵礦石(shí)表現也會如此。”
在他看來(lái),目前淡水河(hé)穀主要關注的不是鐵礦石價格方麵,而是關注如何(hé)進一步降(jiàng)低成本,盡可能提升在中國市場(chǎng)的競爭力。由於地理位置(zhì)帶來的成(chéng)本劣勢(shì),淡水河穀(gǔ)相比力拓、必和必(bì)拓(tuò)等澳大利亞競(jìng)爭對手在中國市場的市場份額要低不少。
久安對21世紀經濟報道記者表示,淡水河穀從2011年就開始采取(qǔ)一係列措施降低(dī)鐵礦石到中國的成本。在馬來西亞轉運中心建成的(de)基礎上(shàng),去年(nián)淡水河穀與中遠等多家中(zhōng)國船東(dōng)搶定了長期海運合同,利用單位成本更低的Valemax運輸,進一(yī)步(bù)鎖定和降低(dī)運輸成本。
此外淡水河穀去(qù)年也開(kāi)始在中國建設了一係列的混礦(kuàng)中心(xīn),將混礦環節移(yí)植到中國,從而進一步減少時間成本,同時給鋼(gāng)廠提供新的選擇。久安介紹(shào),目前淡水(shuǐ)河穀在中國大連、唐山(shān)曹妃甸、青島董家口、煙台、上(shàng)海以及舟山鼠浪湖已經有六個混礦中心,下一步應市場需求可能會在這(zhè)些港口增加混礦量。
“目前淡水河穀的鐵礦石到中國的成本(běn)在30美元左右,從2012年至今我們到中國市場的鐵礦石年銷量上升了5000萬噸,今年估計有2億噸的(de)鐵礦石銷售到中國。”久安對21世紀(jì)經濟報道記者(zhě)表示(shì)。截至目前,淡水河穀在中國的市場份額在15%左右。
隨著S11D項目即將竣工投產,淡水河穀的(de)鐵(tiě)礦石生產未來還(hái)有(yǒu)可能進一步降低。對此(cǐ)一些生產商已經(jīng)開始擔憂鐵礦石市(shì)場會出現新的過剩(shèng)。
力拓CEO夏(xià)傑(jié)思此前就(jiù)對21世紀經濟報道記者表示,淡水河穀的S11D和RoyHill兩家的新(xīn)增產能超過1億(yì)噸,市場過剩的情況將會加劇,預計7到10年時間才能再次實現(xiàn)供需平衡。
不過(guò)久安認為這一預測非常保守(shǒu):“在判斷市場是否過剩的同時(shí),(除了產量)我們也要注意到更多(duō)的生產者由於價格原因離開了市場,高峰時間有80多個國家向中國運送鐵礦石,但目前(qián)已經減少到20個國家左右,和2000年左右(yòu)的情況類似。”
長(zhǎng)期來看,中國對鐵礦石需求增長將逐步放緩,但淡水河穀認為這反而將有利於其擴大在華(huá)市場份額。
“在中國經濟增(zēng)長鼎盛時期,所有的鐵礦石都被認為是好的,因為供不應求。但中國的經濟新常態之下,中國鋼鐵行業出現了轉型升級,很多對鐵礦石質量要(yào)求不那麽高的小鋼廠都被關掉了,大型高爐(lú)的鋼廠對質量要求會越來越高。”久安(ān)表(biǎo)示:“我們可以看到(dào)現在出現了兩個層麵的競(jìng)爭——中低品位的礦石競(jìng)爭非(fēi)常(cháng)激烈,但在高品位鐵(tiě)礦(kuàng)石的競爭裏麵,淡水河穀幾乎是(shì)這一層麵惟一(yī)的生產商(shāng),因此我們對在中國市(shì)場的前景更加(jiā)樂觀。”
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