2017年最後一個月，參加完世界互聯網大會，雷軍（jun1）就馬不停（tíng）蹄（tí）的（de）奔赴美國夏威夷，參加了高通的2017年驍龍峰會，並罕見的接受了中外二三十家媒體的采訪。此時（shí），外界都在傳小米（mǐ）正在籌備IPO，如此敏感的時間點，接受媒體采訪一定會被問道。果（guǒ）然，在被問（wèn）到此事（shì）時，一向對媒體誠實以待的雷軍隻回複了（le）六字（zì）：沒什麽好說的。
但網易科技從接近小米高層人士獲知，雷軍確實在11月（yuè）份與投行進行了接觸；據其（qí）稱，雷軍同步了2000億美元的目標，並受到（dào）了投行的認（rèn）可（kě）。對此，網易（yì）科技再次向小（xiǎo）米內部人士求證了關於IPO的事宜。該員工表示，上層領（lǐng）導已經找部分（fèn）人約（yuē）談，提到了明年下半年會上市，但具體月份不得而（ér）知，在（zài）估值方麵與外界所傳（chuán）相差無（wú）幾。
據小米（mǐ）內（nèi）部人士向網易科技透露，小米內部（bù）已經有人開（kāi）始以950億美元的（de）估值回購（gòu）員工手中的期權，哪怕（pà）手中（zhōng）隻有幾千期權就已經價值超（chāo）百萬了。
對此，網易科技也向小米公（gōng）關求證，其表示：不予置評。
“上市是確定的，時間在2018年下半年（nián）”
2017年12月1日，外媒The information報道稱，知情人知情人士透露小（xiǎo）米正就最早於明年下半年首次公開募股（IPO）與銀行展開洽談（tán）。香港是最有可能的上市地點，但不排除在（zài）紐約上市。
對（duì）此，小米方麵予以否認，稱外媒報道存在偏差，具體偏差的是哪部分並沒（méi）有解釋。而雷軍在隨後（hòu）驍龍峰（fēng）會上（shàng）接受媒體采訪時也隻是（shì）說了六個字：沒什麽好說的。
在隨（suí）後的12月6日（2017年（nián）），路透社又透（tòu）露小米已經邀請銀行，下周五（12月15日）提交為該公司（sī）安排首次公開招股(IPO)事宜的標書。對於這則消息小米（mǐ）方（fāng）麵未作出回應（yīng）。
事實上，這已（yǐ）經不是外界第一次（cì）傳小米IPO了，不過，每次雷軍4次都給予了否認。2016年3月份，雷軍在接受采訪時對IPO仍然給（gěi）出了五年內不上市的表態，並表（biǎo）示小米不會為了上市而上市；在（zài）2016年夏季達沃斯上，雷軍暗示小米2025年之前不會上市；而在2017年9月份，小米的首（shǒu）席財務官（guān）周受資表示，公（gōng）司現金流等財務狀況良好，上市並不是小（xiǎo）米的首要工作；2017年11月份，再次（cì）談到上市話題時，雷軍表示，會到業務比較舒服的時候再IPO，態度已經有所轉（zhuǎn）變。
直到2017年年底再有小米IPO的消息（xī）傳（chuán）出（chū）。接近小米高層的人士向網易科技透露，實（shí）際上，今年11月份，雷軍與投行進行了接觸（chù），同步了2000億美元市值的目標，並得到了投行一定（dìng）的認可。
為此，網易（yì）科技再次向小米（mǐ）內部（bù）人士求（qiú）證上市（shì）的傳聞。該人士表示（shì）：上市是確定的，時（shí）間的話（huà）應該是2018年下半年，但具體月（yuè）份並不確定。“領導單（dān）獨找一小部分人說的，算（suàn）是年終談話的激勵吧，但並不是對每個人都說了IPO的事。”該人士透露，“預計估值（zhí）和外麵傳（chuán）的（de）差不多。”
當（dāng）時，外界所傳小米最高估值1400億美元。
其實，除了該小米內部人士的確認（rèn），還有小（xiǎo）米上市的（de）一絲跡象：2017年（nián）6月份，雷軍在小米（mǐ）辦公室再度會晤了世界頂級投資人尤裏·米爾納（Yuri Milner）。
尤裏·米爾納是來自俄羅斯的世界頂（dǐng）級投資人，投（tóu）資了Facebook、Twitter、阿裏、京東、滴滴、今日頭條等公司。早（zǎo）在小米成立早期，尤裏·米爾納的投資公司DTS就多次投資了小米，而且其本人還小手筆（bǐ）的投資了小米。據（jù）悉，DST要投資小米科技時，小米科技B輪融資已經結束，錯失之後，尤裏·米爾納個人又投資了小米科技（jì），隨後小米的每輪融資都有DST的參與：2012年，DST領投了（le）小米（mǐ）40億美（měi）金估值的第三輪；2013年，DTS再次領投了小米第四輪融（róng）資；2014年，DTS跟投新一輪的11億美元融資。
可見，尤裏（lǐ）·米（mǐ）爾本人看好小（xiǎo）米。事實上在2014年其接受媒體（tǐ）采訪時（shí）也表示，小米有可能成為中國首個全球性消費品（pǐn）牌。而在在當時小米估值450億美元的時候，尤（yóu）裏·米爾納就表示，小米公（gōng）司的估值還有望（wàng）再翻（fān）一倍以上，達到1000億美元（yuán）。
2015年（nián）7月，小米還聘用DST前合夥人周受資為公司CFO。當時外界猜測投行出身的（de）周受資可以幫助小米厘清財務關係，為未來的上市做準備。
在小米重要事件的（de）關鍵點上，都有尤裏·米爾納的出現，而且與雷（léi）軍有著眾多財務（wù）上的交集，上市公（gōng）司被考察的重點就是財務（wù），在雷軍會晤了尤裏·米爾納之後，就傳出雷軍與投行（háng）進行了接觸，不免讓人猜測此次的相見與上市相關（guān）。
雖然雷軍（jun1）多（duō）次（cì）表示“小米不缺錢”、“小米賬上有超過100億的現金量”、“小米（mǐ）沒有資金壓力”……但隨著小米國際化進程加快，小米新零售的擴（kuò）張、小米（mǐ）智能（néng）生（shēng）態（tài）的布局，以及小米向上遊產業鏈比如（rú）芯片的（de）進軍，僅靠目前的現金流（liú）和之前的融資是不夠的。
華商資本王吉偉也表示，現金流充足不是企業不上市的絕對理由（yóu），小米目前上市對手機市場還是資本市場都是有利的（de）表現，此時不上市，又待何時？
小米內部已（yǐ）有以（yǐ）950億美元價格買賣期權
另外，據小米（mǐ）人士向網易科技（jì）透露（lù），小米內部已經有人開（kāi）始以950億美元估值（zhí）的（de）價格收購員工手中的期權。
“目前幾千（qiān）期權便高達百萬價值。”該人士表示（shì），“上（shàng）市之後，還有行權期，還有高額的（de）稅率，有些人感覺這樣更值些（xiē）吧，雖（suī）然老（lǎo）雷的目（mù）標估值（zhí）是2000億美元。”
比如（rú）說，小米在美國上市，根據（jù）美國稅法規定，受益人持有股（gǔ）票的時間越長，可享受稅（shuì）收優惠的（de）力度越大，但如果不滿12個月的話，要繳納（nà）高達39.6%的稅率。
值2000億美元嗎？
2000億美元（yuán）市值是個什麽概念？
根據IT桔子統計的截止2017年最後一個交易日收盤，互聯網科技（jì）領域的中概股市值情況顯示，騰訊控股市值31955億元（4900多億美元），阿裏巴巴市值28491億元（4378億美元），百度市（shì）值（zhí）5269億元（809億美元），京東市值3813億元（yuán）（586億美元）。
2000億美元市值意（yì）味著2/5的騰訊，1/2的阿裏，2個半百度，3個半京東。
公開數據顯示，前三個季度裏騰訊的營收（shōu）為1713.68億元，阿裏營收為1438.85億元，百度營收為612億元；以平均數字計算，全（quán）年的營收分（fèn）別為2285億、1918.5億、816億元。
鑒於小米目前並無真實的財務數據顯示（shì），我們隻以一些新聞報道中的數據進行對比（bǐ），首先是營收，據說小米2017年的（de）營收將超過1000億元，從營收對比上看，與騰訊、阿裏進行對比的（de）話，似乎真有望達到2000億（yì）美元，但與百度相比，營收（shōu）僅比百度多出20%，無（wú）法支撐2個（gè）半百度的說法
再來（lái）看看市盈（yíng）率。
財報數據顯示顯示，在前三個季度，騰訊的淨利（lì）潤為479.4億元，阿裏淨利潤為412.87億（yì）元，百度淨利潤為140.95億元；以平均數字計算，全年的淨利潤（rùn）情況分別為：639.2億元（yuán）、550.5億元、187.9億（yì）。
而小米2017年淨利潤被預測在10億美元，這個數（shù）據僅為騰訊、阿裏、百（bǎi）度被平均後全年利潤的1/9、1/7、1/2.6，完全無法支撐2000億美元的說法。
為了（le）直觀認識2000億美（měi）元，我們還計入了（le）京東的營收與淨利潤情況。
財報數（shù）據顯示京東營收（shōu）為2531億元，淨利潤約為10.7億（yì）元；以平均數計算，平均後其全年營收3375億元、淨利潤14.25億元。
再與蘋果對比：蘋果2017年前三季（jì）度營收為1766.55億美元，淨利潤376.37億美元，市值突破9000億（yì）美元；以平均（jun1）數計算（suàn），平均後蘋果全年營收為2355.4億美元（yuán）、淨利潤為501.8億美元。
小米1000億元營收約為蘋（píng）果的1/16，淨利潤（rùn）方麵是蘋果1/50，但市值要（yào）達到蘋果的將近1/4，似乎有（yǒu）些太（tài）誇（kuā）張。
來自CB Insights發布的全球最具價值的197家私營（未（wèi）公（gōng）開（kāi）上市）科技創業公司榜單顯示，美國Uber是全球最具價值的科技企業（yè），估值680億美元（yuán），小米則以460億美元的估值排名第三。
近期發布的（de）胡潤研究院《2017胡潤大中華區（qū）獨角獸指數》中對小（xiǎo）米的估值也顯示：小米企業估值範圍與新美大並列第三，在2000+億元人民幣（307億美元），與傳聞的2000億美（měi）元相差巨（jù）大（dà）。
以1000億營收（shōu）和10億美元淨利潤來看，小米想要達到2000美元的估（gū）值，隻有可能是在營收上（shàng）對比騰訊（xùn）、阿（ā）裏（lǐ），或在淨利潤上對標京東。
2000億美元：雷軍的野心還是妄想
對（duì）於2000億美元估值尚未得到小（xiǎo）米方（fāng）麵的確認。如果雷軍的（de）目標估值真（zhēn）的是2000億美元，那麽，以目前小米的盤子，是否可以撐起這個估值？
先看一下小米曆屆（jiè）融（róng）資後的估值：2010年底，小米全年累計融資4100萬美元，公司估值2.5億美元；2011年12月，獲得9000萬美元融資（zī），估（gū）值10億美元；2012年6月份，獲得2.16億美元融資，估值40億美元；2013年8月，新一輪融資中估值100億美元；2014年11億（yì）美元融資，估（gū）值450億美元，也是目前外界知道的小米最後一輪（lún）融資，此時小（xiǎo）米的估值是2010年創辦時期的180倍。
如果傳聞中的（de）2000億美（měi）元估值（zhí）為真，那就意味著是2010年的800倍（bèi）。對此，華商資本的王吉偉表示，小米做（zuò）了這麽多年，盤子搞這麽大，現在的業績也算不（bú）錯，加上後期資本（běn）的（de）熱捧，市值差（chà）不多應該在千億美元左右。
經曆2015、2016年的低穀期，小米手機2017年實（shí）現了翻盤：成為唯一一個（gè）能在銷量大（dà）幅下滑後成功逆轉的手機廠商。雷軍在（zài）小米之家（jiā）首個旗（qí）艦店開（kāi）業時接受媒體采訪表示，小米手機10月份（fèn）出貨量已（yǐ）經突（tū）破了7000萬台，實（shí）現了年初的既定目標，2017年力爭收入突破千億的目標也（yě）提前完成（chéng）。
而與2014年相比，小米認為自己不再（zài）隻有“手（shǒu）機”，而是一個“超級大市場”。2016年7月份，雷軍（jun1）在阿裏巴巴網商大會上提出新的（de）鐵（tiě）人三項：硬件+新零售+互聯網。
首先，硬件方麵，除了手機，小（xiǎo）米布（bù）局的智能家居（jū）生態鏈已經初具規模（mó）。按照當初雷軍的計劃，五年時間孵化100家智能（néng）硬件公（gōng）司，目前小米生態鏈（liàn）企業投資正在接近（jìn）當初預期的目標。來自小米的官方（fāng）數據顯示，截至2017年6月30日，小米已經投資了89家。
而在2016年底，雷軍在公開發言中透露，小（xiǎo）米投資的智能硬件生態鏈公司，已經（jīng）有16家年收（shōu）入過億，3家年收入過10億，4家成為估值超過10億（yì）美元的獨角獸。
“這些（xiē）硬件公司2016年的收入超過100億人民幣，今年（nián）預計會超過兩百億人民幣，明（míng）年的計劃是超過四百億人民幣。”雷軍在2017年烏鎮大會上表示。
來自某智能硬件公司的CEO向網易科技（jì）表示；“隻要成為小米生態鏈企業，便能被其賦能，擁有它的渠道以及品牌背書（shū），快速搶占市場高地。”
據了解，目前小米投資的生態鏈企業中，青米母公司新三板掛牌上市，潤米母公司深交所創業板已上市，華米也啟動了IPO。
其次，新零（líng）售方麵有小米商城、全網（wǎng）電商、小米之家、有品四個板塊。單小米之家，按照雷軍的規劃，小米2017年年底鋪到250家，2018年年底500家，2019年1000家。“我的預計是未來5年時間，小米之家的營業額（é）大概能做到100億（yì）美金，就（jiù）是700億人民幣（bì）。”雷軍表示。
雷軍也曾表示，小米之家未來（lái）要做中國一流的零售集團，而（ér）且要比拚（pīn）世界（jiè）級的效率。
羅振宇在跨年演講中也提（tí）到了（le）小米之家（jiā）的坪效比達到了27萬元/平米，僅（jǐn）次於蘋果，全（quán）球排名第二（èr），相當（dāng）於4.5個優衣庫，6個海底撈，6.7個星巴克，這意味著小米線下店可以盈利。
“有品”在小米、米家、小米生態鏈企業之（zhī）外引入優質第三方品牌（pái）產（chǎn）品，目標（biāo）也是2年時間打造（zào）一個成交額100億元的平台。據（jù）知情人士透露，有品2017年交易額已超過50億元。
最後，小米還有MIUI、互娛、雲服務、金融等（děng）板（bǎn）塊。
其（qí）實，在2017年小米之家首個旗艦店開業時，雷軍就給2018年小米立了一個新目標：進入世界（jiè）500強。按照2017年世界500強入圍門檻216億美元，小米2017年收入已超千億（yì）元。
更長遠的是未來十年將小米打造成一個實體經濟的代表，做到1萬億的營（yíng）業額（é）。
第三方分析認為，雷軍（jun1）就是在圍繞“手機＋MIUI＋電商”打造一個智能生態閉環，對標的是騰訊、阿裏的商業生態。
如果真的如此，你認為小（xiǎo）米估值能有多少？
香港（gǎng）昆（kūn）侖科技有限公司主要致力（lì）於地鐵（tiě），高速公路隧道，石油化工，冶金核電，海工造（zào）船。橋梁礦山等（děng）行業內部應急專（zhuān）用（yòng）通（tōng）訊係統，風景區，機場遊客求助管理係統,市（shì）政SOS，110,119報警係統。特種工業IP電話機，SOS 電話機，IP調度係統的（de）研（yán）發、生產和銷售。
