2/3投機訂單？LNG船訂（dìng）單還遠（yuǎn）遠不夠！

今年42艘LNG船新船訂單有三分（fèn）之二竟然是投機訂單？！別擔心，事實上LNG船新船訂單還遠遠不夠，因為（wéi）傳統的LNG市（shì）場模式已經變了。

挪威船東Awilco LNG在最新的季度（dù）報告中表（biǎo）示（shì），迄今為止，今年共計42艘LNG船新船訂單，其中大（dà）約27艘為投機訂單，約（yuē）相當於全部LNG船訂（dìng）單三分之二，這表明這一領域正在發（fā）生巨大變化。

從曆史上看，LNG行業的現貨市場（chǎng）非常小，非（fēi）常（cháng）昂貴的新造船通常傾向於簽署長（zhǎng）期合同（tóng）後再下單訂造（zào）。然而，隨著（zhe）近年來許多新參與者進入市場，LNG貿（mào）易中長期租約和即期租約的比例發生了很（hěn）大變化。

Awilco LNG表示，目前超過100000立方米的LNG船手持訂單（不包括FSRU和FLNG）為93艘，其（qí）中37艘可能用於簽署長期合同。

“盡管手持訂單占現有船隊20%，但是市場分析認為，從2018年至2021年（nián）每年LNG生產量可達9100萬（wàn）噸，需要更高的噸英裏需求，同時也需要比現在更（gèng）多的船舶及新船訂單來滿足運輸需求。”Awilco LNG表示。

顯然， Awilco LNG眼中（zhōng）的LNG船投機性訂單並不可怕。

傳統LNG市場模式受到挑戰

事實（shí）上，LNG船訂單還遠遠不夠。隨（suí）著LNG市場需求的（de）不斷增長（zhǎng），為保持市（shì）場平衡以避免運力短缺，市場依然需（xū）要更多的LNG船訂單。

國際能（néng）源署（IEA）最新的（de）分析報告顯示（shì），缺乏對LNG船船隊（duì）的及時投資可能對市場發展和供應安全構成威脅，這可能比液化能力不足的風險來得更早。

與其他類（lèi）型的商船相比，LNG船是最貴的商船，因為處理和再液化（huà）貨（huò）物所需的技術複雜性（xìng）更高。因此，之前LNG船都是確保10至30年長期租賃合同後（hòu）才訂造的。

然而，近年來這種模式受到LNG市（shì）場轉型的挑（tiāo）戰，商業靈活性和更短期交易的發（fā）展導致用於短時間（jiān）或單航的轉租船舶增加。盡管如此，LNG運輸市場（chǎng）仍然受到長期租賃合同的支配。

“這些變化（huà）對傳統的LNG運輸市場模（mó）式造（zào）成挑戰，中期船隊開發和可（kě）用性運力存（cún）在更大的不確定性，並會對運費水平和波（bō）動造成潛在影響，”IEA在一份報告中表示。

報告指出，到2023年，可用於租賃的LNG船比例（不包括已經簽署合同的轉租船舶）占2017年船隊約14%，到2023年這一比例最高可達到現有船隊的（de）38%，或者現（xiàn）有船隊及在建船舶的33%。

UNCTAD的數據顯示，全球（qiú）LNG貿易在過去十年中經曆了（le）強勁的增長，過去十年（nián）的年複合平均增長率為5.6%，是同期全（quán）球國際海（hǎi）運（yùn）貿易（2.5%）的兩倍多（duō）。

然而，根據UNCTAD的數據，雖然2017年交易量達到3.91億（yì）噸、而截至（zhì）2018年中期活躍船舶（bó）數量為467艘，LNG依然是全球海運貿易中的一個（gè）利基市場。2016年，全球海運貿易總量（liàng）達到107億噸。

市場短期內需（xū）要更多的LNG船訂單

在經曆了2000年代中期和2010年代初期連續兩輪強勁投資期後，LNG船新船訂單自2016年（nián）以來已經下降。當時，與2010年代初（chū）期的高峰相比，LNG市場（chǎng）進（jìn）入需求不確定時期（qī），麵臨供（gòng）應充足和天然氣（qì）價格下降的影響。

全球LNG船船隊相對年輕，船齡不足10年的LNG船占船隊運力的49%，占船隊數量（liàng）的（de）47%。GasLog、川崎汽船、Maran Gas Maritime、商船三井（jǐng）、日本郵（yóu）船和Teekay Shipping這六大航運公司控製著一（yī）半左右的船隊。

截至2018年中期，LNG船手持訂單總計為104艘。大部分新建LNG船將於2018年和2019年交付，部分延期至2019年和2020年交付。據國際船舶網了解，自2015年以來（lái），船廠接（jiē）獲的LNG船新船訂單數量有所（suǒ）下降，2017年的訂單與2016年的低穀相比有所反彈（dàn），但仍保持在過去十年（nián）平均水平的一半左右。

缺乏可替代性、船隊優化和老舊船舶管（guǎn）理的投（tóu）資壁壘以及監管框架可能導（dǎo）致LNG運輸市場更加供不應（yīng）求，特別是在大多數買家競爭LNG現貨的冬季。

“考慮到LNG船建（jiàn）造周期需要兩（liǎng）到（dào）三年（nián）的時間，預計2021年（nián）（可能是2022年）船隊運（yùn）力基本持平，除非在未來幾（jǐ）個月訂造新船。在（zài）快（kuài）速增長的LNG市場中缺乏可用的運力，可能是供（gòng）應靈活性和安全性的嚴重問題，”IEA補充道。因此，短期內需要額外的LNG船訂單，以（yǐ）避免運力短缺的問題。

2018年前6個月，已經確認的LNG船新船訂單共計26艘，這得益於更有吸引力的現貨市場價格。考慮到準備（bèi）時間，目前的大（dà）部分新船最快可以在2021年（nián）交付，這可能不足以讓全球LNG市場處（chù）於平衡狀（zhuàng）態。

“LNG船市場供應緊縮和現貨市場運費波動更大，短期（qī）內船舶短缺的（de）風險更高，尤其是（shì）在大西（xī）洋盆地，LNG價格通常不如太平洋地區那麽有吸引力，”IEA表示。

“因此（cǐ），為了降低這種風險，除了新船訂單投資外，還需要進（jìn）一步的流動性和透明度來緩解目前LNG船貿易中的一些不便之處。”