為什麽2015年中國聯通損失百億，利潤驟（zhòu）降70%？

115.22億！

與2014年相比，中國聯通的營業收入銳減115.22億，如果你覺得（dé）這個數字不夠驚悚的化，我告訴你（nǐ）與2013年相比其營收少了266.78億。

2015年聯通財報說：計入鐵塔相關資產出售收益，淨利潤為人民幣 104.3 億元，同比下降 12.8%。而年內出售鐵塔的“稅前收益人民幣 92.5 億元（yuán）”。也就是（shì）說，如果扣掉出售鐵塔（tǎ）的收益，剔除鐵塔出售收益後淨（jìng）利（lì）潤34.7億元，同（tóng）比下（xià）降70.8%，中國聯通的淨利潤慘不忍睹。

那麽，中國聯通所麵臨的基本麵在2015年並沒（méi）有得到改善，而（ér）且呈現持續惡化的局（jú）麵，在其新公布的2015年財報中，我們或許可以管窺一斑（bān），到底中國聯通在2015年層麵麵臨（lín）那些（xiē）壓力。

行業管製政策（cè）風險（xiǎn）帶來的壓力：提速降費、營改增

2015年國務（wù）院辦公廳發布《關於加快高（gāo）速寬帶網絡建設推進網絡提速降費的指導意見》中要求，電信企業應加快推進寬帶（dài）網絡基（jī）礎設（shè）施建設，進一步提速降費（fèi），提升服務水平。

流量單月不清零是國家（jiā）在電信業2015年10月開始實施的政策，僅僅兩（liǎng）個月，中國聯通一家公司就被影響利潤20.5億。

自2014年6月1日起，中國電信業開始實施營業稅改征增值（zhí）稅試點，2015年（nián）1-5月，中（zhōng）國聯通損失20.3億。

受人民幣匯改影（yǐng）響，匯（huì）兌（duì）損失發生 21.0 億元。

鐵（tiě）塔經營模（mó）式從自（zì）營轉向租賃的（de）壓力：鐵塔使（shǐ）用費用短期將對公（gōng）司利潤帶來壓力。主要是因為鐵塔公司（sī）全年是（shì）虧損的（de），按（àn）照權益法，中國聯通在2015年鐵塔公司的投資虧損7.8億。鐵塔公（gōng）司已於 2016 年 2 月支（zhī）付第一筆人（rén）民幣 30.00 億元（yuán）的現金對（duì）價，剩餘現金對價將於（yú） 2017 年 12 月 31 日前付清。

出售鐵塔資產被確認為資產出售（shòu）交易。由於聯通運營公司持有鐵塔（tǎ）公司（sī）股本（běn）的 28.1%，截至2015 年（nián） 12 月 31 日止年度確認聯通（tōng）的（de）出售鐵塔資（zī）產收益的 71.9%，而剩餘的 28.1%前述收益在聯（lián）通相關的鐵（tiě）塔資產剩餘折舊（jiù）年（nián）限內遞延實現。

聯通財報認為（wéi）：正在與鐵塔公司（sī）協商鐵塔使用費用事宜，預計鐵塔使用費（fèi）用短期將（jiāng）對公司利潤帶來壓力。

業（yè）務經營（yíng）：網間結算、運營成本增加帶來的壓力

2015年受網間（jiān）話務量下滑（huá）影響，2015 年公司（sī）網間結（jié）算成本發（fā）生 130.9 億元，同比下降 10.3%，所占（zhàn）營業（yè）收入的比重由上年的 5.1%下（xià）降至 4.7%.。網間結算中國聯（lián）通與2014年相比減收16億。

由於4G及網絡（luò）建設加速，折（shé）舊和攤銷在2015 年資產發生 771.9 億元，同比增長 4.0%。與2014年相比增加了28.9億成本。

網絡運行費用暴漲：支撐成本發生423.1億元（yuán），同比增長11.8%，所占營業收入的比（bǐ）重由（yóu）上年的13.1%變化至15.3%。主要原因是鐵塔從自營鐵塔模式轉變為向（xiàng）鐵塔公司付費使用模式導致使用（yòng）費增加，以及能源、物業租金等成（chéng）本投入加大。

員工多收（shōu）了三五鬥：2015 年人工（gōng）成本發生 351.4 億元（yuán），同比（bǐ）增長 1.4%。

通信產品銷售虧損22.8億：2015 年（nián）銷售通信產品成本（běn）發生 440.5 億元，同期（qī）銷售通信產品收入為 417.7 億元，銷售通信產品虧損（sǔn）為（wéi） 22.8 億元

中國聯（lián）通繼（jì）續高（gāo）負債率運行。

2015 年中國聯通的資產總額由上年底的 5,471.2 億元上升至 6,153.2 億元，負債總額由上年底（dǐ）的 3,168.0 億元變化至 3,812.7 億元。其資產負債率從（cóng）57.9%變化至（zhì） 62.0%。債務資本率由上年底的（de） 79.0%變化至 79.5%；淨債務資本率為 73.7%。

2015年中國聯通流動負債應付利（lì）息（xī）92.78億。中國聯通的負債成本繼續增加，不過2016年情況或許能夠好轉，主要是得益（yì）於與中（zhōng）國電信在在終端網（wǎng）絡等方麵的戰略合作。

但是中國聯通現金流依然壓力巨大：2015年公司經營活動（dòng）現金流（liú）量（liàng）淨額為人民（mín）幣 892.3 億元，扣（kòu）除本年資本開支後自由現（xiàn）金流為人民幣-446.5 億元。

2016年，中國聯通向好但基（jī）本麵改善麵（miàn）臨巨大壓力

中國聯通新（xīn）的管理層變（biàn）更給經營思路帶來重（chóng）大變化，與中國電（diàn）信的（de）合作從（cóng）戰略協議簽署（shǔ）到實施（shī）落地還需要付出時間和成本，但是的確可（kě）以降低投（tóu）資、提高網絡（luò）覆蓋、資產利用率。

由於（yú）國家管（guǎn）製政策和國資委考核的基本麵沒有發生變（biàn）化，外部環（huán）境的壓力持續存在，中國聯通內生性的增長機製還在形成當中，所以個人觀點（diǎn）是其經營有向好的可（kě）能，但是基本麵的到本質性改善（shàn）的是小概率事件。

產品名稱（chēng）： 昆侖KNZD-27IC電話機 產品型號： 昆侖KNZD-27 GSM-C 尺寸規格： 280*210*130mm 材（cái）質（zhì）： 冷（lěng）軋鋼材 PDF：

簡介：

IC公用電話機，GSM CDMA 無線和有線，中（zhōng）小學校，家校（xiào）通    昆侖KNZD-27電話應用（yòng）中小學，不能帶手機的學學校，學生和（hé）家長聯係，部隊和（hé）工礦（kuàng）企業人員流動較大的地方（fāng），國際機場免費提供（gòng）給乘客打（dǎ）市內電（diàn）話給親友（yǒu）聯係接見地點。   特征: 1. 網絡: GSM Frequency ：850/900/1800/1900MHZ  2G, 3G, CDMA,WCDMA,EV-DO  WIFI有線多中方式 2. 來電響鈴（líng）: 通過內置揚聲器 3. 供電方式: 內置可充電鋰電電池9V/14Ah,  外置太陽能板: 12V/30W 4. 限時通話時間: 時間長短可選擇，此功能可選擇 5. 工作環境: -30℃~+75℃ 6. 相對濕度: 10％-95％ 7. 內置鋰電電池（chí）待機: 21 天, 可選擇延長至42 天。 8. 內置鋰電電（diàn）池待機（jī）通話時長: 56小時, 可選擇延長至100小時。 9. 故障匯報（bào）：通過短（duǎn）信平台自動發送故障情況。如：低電，卡鍵，AC供電不正常（cháng），LED燈工作不正常。 10. 外置（zhì）LED照明， 話（huà）機裝有智能探（tàn）測器識別白天黑夜，白天（tiān）燈自動關閉，夜晚LED照明（míng）燈（dēng）自動打開。 11. 可選擇提機後按住（zhù）速撥鍵3後才撥出，以防止小孩誤打。   結構與性能： ◆具有摘機自（zì）動撥號功能 ◆撥號（hào）號（hào）碼可（kě）根（gēn）據需要任意設（shè）定或修改  ◆具有普通電話機的所有功能 ◆高抗破壞性，高可靠性，防水防潮 ◆適於在所（suǒ）有無人值守或有（yǒu）人值守環境使用     包裝規格 機器尺寸：280*210*130（mm）                  外箱尺寸：340*235*165（mm） 包裝材料（liào）：珍珠棉、紙箱            毛   重：3KG        淨   重：2.54KG   產品（pǐn）認證：     EMC: EN50121 (歐盟鐵路設備認證)       EN55022: 防輻射 歐盟（méng）標準       EN55024: 抗幹（gàn）擾（rǎo） 歐盟標準 中（zhōng）國鐵路設備（bèi）準（zhǔn）認證: GB4208-93 防水等級認（rèn）證：IP55  可提（tí）高到IP66 美國FCC 認證 國際電信聯盟防雷標準認證：ITU-T Recommendations K21